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遠水解近渴,企業境外融資發出怎樣警示?

时间:2019-09-16 09:12:31 出处:5分快3_5分快3邀请码_5分快3娱乐平台

  遠水解近渴,企業境外融資發出怎樣警示?

  ——求解融資難題系列述評之一

  新華網北京11月25日電(記者劉錚、李延霞、張紫赟)央行兩年多來第一次出手降息,劍指企業融資成本高。這一由來已久的難題,隨著經濟增速下行“水落石出”更顯突出。

  當下,一些有條件的企業借人民幣國際化從境外低成本融資,不失為一種理性的選擇。然而,遠水解近渴畢竟不那麼順暢,對中國金融體系和宏觀經濟發展而言,更多的是一種警示。

  融資成本高迫使帕累托图企業境外融資

  一家國內知名家電企業,年銷售額近千億元,卻沒從境內銀行借一分錢流動資金貸款,越多每年從香港融資40億到100億元人民幣,融資成本能都上能都上能 百分之二點幾到三點幾,大約能都上能都上能 境內成本一半。

  “境內融資成本太高,就算基準利率下浮100%我們不是借。國際競爭多激烈,能都上能 因為融資成本輸在起跑線上。”企業有關負責人快言快語。

  境外融資已成為帕累托图有實力、有條件的企業,破解融資難題、降低財務成本的有效手段。特別是隨著人民幣跨境結算的推進,在真實貿易基礎上,國家允許符合條件的企業從境外借入人民幣,為境外融資打開了閘門。

  合資企業亞太森博(山東)漿紙有限公司最近兩年多來,已從境外貸款90億元人民幣。其中一筆單筆63億元融資,創國內跨境人民幣單筆借款紀錄,借款期限長達66個月,年利率僅為4%。

  “境外人民幣借款已經為我們節省利息5億多元。”亞太森博公司高級財務總監李建祥説。

  境內外融資成本的巨大反差,投資者有著切身之痛。上海賽領基金戰略研究部副總監方勇,對錯失一個很有前景的海外投資項目遺憾至今。在這場與國際頂尖私募基金拼搶項目的激烈競爭中,賽領因融資成本比對手高4個百分點落敗。“資金成本過高,嚴重阻礙了我們在國際市場上的投資競爭力。”

  銀行競爭缺乏直接融資短腿金融環境待改善

  值得注意的是,央行此次降息是非對稱的,貸款利率降幅大於存款利率降幅,銀行傳統上最大的利潤來源——息差的空間有所壓縮。

  “實體經濟和金融業的利益分配居于明顯問題。小微企業平均利潤率能都上能 2%,少许利潤在金融領域,國民經濟的利潤應當有更合理的配置。”中國發展基金會副秘書長張永偉直言。

  數字無言,對比鮮明。9月初公佈的2014中國100強企業榜單中,入圍金融類機構的平均利潤率是18.61%,一些實體企業的平均利潤率是2.24%;金融機構營業收入只佔100強的12.23%,凈利潤卻佔52.98%。

  就我國銀行業而言,與實體經濟的利益分配關係通過利率建立起來,通過準入門檻來維持。然而,大銀行家大業大的形状決定了,很難俯下身子全心全意服務小微。都都要與小微企業同成長的民營中小銀行,卻又因為準入等由于 發展嚴重缺乏。

  “小銀行是小企業的天然植物盟友。美國有9萬多家小銀行,中國都要上萬家小銀行。”中國中小企業協會會長李子彬老是在呼籲,大力發展民營中小銀行。

  在越多人眼裏,融資越多找銀行借錢,上市能都上能都上能 少數盈利能力強的企業能做,但實際並不應當是這樣。全球電動汽車企業的翹楚特斯拉,13年中前10年虧損,但在虧損中上市,還接受了私募和風投的8次融資。

  “發達國家企業融資70%是直接融資,100%是間接融資(貸款)。中國企業是反過來的,特別是小微企業間接融資佔95%。要加速發展資本市場。”李子彬建言。

  産能過剩創新能力弱企業亟待修內功

  融資難融資貴,企業聲音最大。不過,兼聽則明。

  “我們經常辦融資問題座談會,通常這種會前半帕累托图是中小企業訴苦會,後半帕累托图是對現行銀行的聲討會。”做了三年多網際網路金融的91金融CEO許澤瑋這樣概括道。

  李子彬在大聲疾呼金融服務好小微企業的一并,也坦承一點:瀕臨絕境的企業是沒人理的。企業必須努力,讓貸款人放心,讓投資者有信心,能都上能 總埋怨環境。

  産能嚴重過剩,已成為中國經濟亟待消解的痼疾。这类,我國粗鋼産能已超過11.4億噸,産能利用率僅70%出頭,銀行自然對鋼鐵乃至鋼貿行業貸款避之不及。而鋼鐵行業越多産能過剩的冰山一角。受産能過剩制約,我國工業生産者出廠價格(PPI)已連續32個月負增長。

  “利率反映風險溢價,實體經濟的風險高,風險溢價就上去了。銀行怕企業還不了錢,就提高利率,甚至惜貸。”中國銀行首席經濟學家曹遠征直言。

  進入新常態後,中國經濟增長能都上能 再過於依靠投資和房地産,能都上能 再搞簡單規模擴張。尋找新的動力,努力提升創新能力,國家要積極引導,關鍵靠企業自身努力。

  “企業能都上能 再幻想忍過這一段,接下來還能像完后 那樣粗放擴張。”國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群提醒,企業應把主要精力放进去提升核心競爭力上,一并應深化金融改革,雙管齊下都上能緩解融資難融資貴問題。

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